Investir intelligemment : choisir les bons acteurs

Il existe néanmoins d’autres outils pour assurer la résilience de l’Europe en matière d’approvisionnement, tels que la diversification des sources et le stockage. Indépendamment de la stratégie adoptée, cette résilience ne pourra se construire efficacement à terme que de façon coordonnée, au niveau européen.
 
Le soutien d’investissements publics est également utile dans des industries à forte croissance mais dont la rentabilité des investissements dépasse l’horizon des cinq ans auquel se fient une grande partie des investisseurs privés. C’est notamment le cas de certains secteurs industriels, qui requièrent des investissements particulièrement lourds dont le point d’équilibre se situe au-delà de l’horizon des marchés. Dans ces cas, des subventions publiques à l’investissement privé permettent de ramener le cycle d’investissement dans la cible des acteurs privés. Par exemple, pour financer des usines de bioproduction, en couvrant 25 % de l’investissement total, les acteurs publics parviennent à attirer les 75 % restants depuis des acteurs privés.

Plus que les montants investis, les acteurs publics doivent garantir la stabilité du cadre d’investissement

Dans le contexte macroéconomique actuel d'accumulation de l’épargne et de taux bas, l’accès au capital n’est pas la principale contrainte sur l’investissement, encore moins pour les projets visant à répondre aux besoins de la transition écologique, qui sont les premiers à bénéficier des plans de relance "verts". Par ailleurs, sous l’impulsion du plan d'action pour la croissance et la transformation des entreprises (loi PACTE) de 2019, l’épargne est de plus en plus dirigée vers les entreprises, par exemple via les unités de compte plutôt que les fonds euros de l’assurance-vie.

Dans le cas des investissements dans la transition écologique, ces financements dépendent surtout de la stabilité du cadre d'investissement à moyen-long terme : le prix du carbone, le mix énergétique du pays sur les 5 à 10 ans à venir, les réglementations ESG et la taxonomie verte, entre autres facteurs. Si les acteurs publics parviennent à proposer un cadre prévisible, les acteurs privés peuvent ensuite œuvrer pour développer des solutions viables d’un point de vue environnemental et économique. Cela était notamment le cas du système de redevances mis en place avec succès pour financer les projets d’eau sur l'ensemble du territoire français. Dans ces conditions, un cadre réglementaire peut même devenir un avantage compétitif pour notre pays et pour l’Europe, en incitant les entreprises à investir dans ces enjeux d’avenir.
 
Article écrit par Milo Rignell, chargé de l’innovation, Institut Montaigne
Co-écrit avec Elise Lannaud, assistante chargée d’études
 
 

Copyright : JOEL SAGEI / AFP